荥阳与洛阳的距离并不遥远，但对于许诸的五万大军而言，可谓是危机重重。许诸本可以北渡黄河退回河内郡，但是当下的黄河水道中满是汉军水师的船舶，渡河而归几乎是不可能了。
所以他只能带着大军沿着嵩山的山脚向荥阳进发。途中不断遭到汉军步卒追击袭扰，和汉军虎贲铁骑的突然迂回突击。如今他的兵士们听到轰隆隆的马队铁蹄踩踏之声都会心惊胆颤，已如惊弓之鸟。
当许诸的大军行至汜水以西四十里时，被大股汉军拦住，对方已经排出严密方阵等待许诸军的到来。他们是乘船顺黄河而下，在此登岸列阵。阵地一端连着黄河，另一端接到嵩山山脚之下，宽达三里，由整整两个虎贲师构成。前排雪亮的陌刀如林，大盾如墙，虎贲军的重装步兵的环片甲在阳光照耀下，明晃晃一片，能晃花人的眼睛。
许诸看到这傻了眼，不过马上他回过神。心想【这里离荥阳，汜水并不远，这两地的魏军驻军断不会察觉不到汉军这么大的兵力云集于此，如果察觉到了，圣上不可能不派兵接应自己。所以自己只要拖延一会，等待援军来了前后夹击就能大破于它】
想到这，许诸令兵士们也同样排出宽达几里的密集阵形，但并不进攻。但让许诸奇怪的是对方也不急于进攻。等到日头偏西时，随着越来越密集的鼓号之声刀林，汉军终于开始进攻了，盾墙开始向许诸的魏军移动。
【怎么援军还没来？圣上不至于这点头脑没有吧】许诸疑虑的想着，不过他还是没有过于担心，以自己的近五万兵卒构成的军阵对决对方大约两万人的大阵，不一定能输。
就在这时，如同雷动山崩的声音传来，这声音许诸再清楚不过，是大批骑兵策马狂奔的声音。魏军的后方出现了大批汉军铁骑，这让许诸惊心不已。现在许诸明白了，对面的汉军之所以等这么长时间才发起攻击，就是为了等这些汉军铁骑集结起来。
然而现在自己再变换阵形已经来不及了，即使变换了阵形，魏军的步卒在没有营垒的依托下，对于汉军的虎贲铁骑也只是案板上的鱼肉。
拐子马的劲矢附加着马速如同疾风骤雨般向魏军射来，非常容易的穿透了他们的甲胄，魏军方阵后方的兵卒都是没有盾牌的弓弩兵，矛兵一类，纷纷中箭倒地。拐子马的箭术又快，一轮接着一轮，短短一分钟就能射出十发箭矢。当他们冲到魏军军阵附近时，突然向两边分开，续而向后兜回。
藏于拐子马后的铁浮屠现出身来，分成几股，如同几把锥子凿向魏军方阵的后背。每把“锥子”一穿就是一条血胡同，整个魏军军阵顿时混乱不堪起来。
两边兜了一圈的拐子马杀入已乱成一团的魏军，他们挥动手中斩马刀，借着马势，顺着铁浮屠凿开的“血胡同“，切下一颗颗魏军兵卒的脑袋，将这”血胡同“继续扩大。
冲过魏军军阵的拐子马和铁浮屠再次返身杀回，这一次，在许诸的大声喝令下，魏军军阵中的骑兵总算反应过来，催动马匹去拦截这些汉军铁骑。许诸自己也亲自催马上阵，以提振士气。汉军铁骑之中突然杀出三员猛将，面向许诸冲来，正是黄忠，关羽，张飞三人。
许诸也来了性子，狂吼一声，奋力挥动大斧与三将斗在一起。这许诸如果和三人之中任一人打可能堪堪打平，甚至有可能占据上风。但同时和三将交手，战果可想而知。那黄忠突然虚晃一刀，拖刀便走。许诸却是追之不得，被关羽张飞二人拦住。许诸左格右挡，好不容易才架住一刀一矛的攻击，此时黄忠早已弯弓搭箭瞄准多时了，“噗“的一声，一支白羽箭正中许诸的大臂，箭簇穿透了肩甲。许诸痛的差点把大斧丢掉，张飞乘机一矛刺入了他的左肋。许诸狂吼一声，忍着剧痛，一斧向张飞劈去。大斧还在半空中，关羽的大刀就急急的横劈了过来，许诸的脑袋飞上天空。尸体和他的大斧掉落地上。
许诸身亡，那些拦截虎贲铁骑的魏军骑兵也折损的七七八八。虎贲铁骑再次穿魏军的军阵而过，东面的汉军虎贲步兵方阵也已推了过来，锋利的陌刀刀锋切开一个个魏兵的身体，无数魏兵倒在飞舞的箭矢和标枪之下。此时，两军步卒已短兵相接，虎贲铁骑也不便再发起冲锋。于是他们开始在魏军后方游弋起来，或追击斩杀溃散的魏军，或不时向一团团的魏军射去箭矢。
战斗又持续了不到半个时辰，本身就伤亡惨重，腹背受敌，胆颤心惊的魏军在没有主将的情况下全线崩溃，兵士们成批成批的跪地乞降，有的则是四散奔逃，但奔逃的魏军没能跑过四条腿的汉军骑兵。这一战可以说全歼了许诸的五万大军。
夕阳西下时，一支万余人的魏军才赶到战场，远远的打探到这种情况。没敢继续向前，就又退了回去。曹操听闻许诸败亡的消息，痛哭流涕，捶胸顿足。口里不停念叨着：“上当了，寡人上当了啊。“
原来就在许诸和汉军遭遇之时，曹操突然获得斥候禀报，吕布的五万大军已经向荥阳挺进，前锋距荥阳不足二十里。接着他又接到西面的汉军通过黄河水道在荥阳汜水西面大规模集结。最后又有兖州的斥候来报说，近万汉军铁骑迂回到黄河下游，荥阳以东的陈留。
曹操据此，认为吕布这是要合围自己。他立刻做出反应，调遣一万大军在荥阳西南依托伏牛山构筑营垒，以与荥阳成犄角